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1月23日重要市场传闻 |
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发文时间： 2008-1-23 9:02:11 来源：中财网
政策、消息面传闻
只有在这种情况下A股才能反弹
面对近期股市的快速下跌，很多投资者都在四处探寻下跌的原因。实际上，A股市场所处的"内外交困"的环境，是促成近期市场大跌的真正原因。因此，如果环境不发生实质性改变，A股市场恐怕很难有效扭转目前的窘境。
外因主要是指外围资本市场对A股的影响。尽管周一美国股市因马丁·路德·金纪念日而休市，但无论法国CAC40指数，还是周边的日经、新加坡指数，无不在美国次级债风波的"马太效应"中暴跌。特别是对A股市场关联性最强的香港恒生指数和国企指数，更是连续两天创纪录地大幅杀跌，对A股市场，特别是场内的大盘权重指标股的冲击是巨大的。可以说，在全球化浪潮的席卷下以及境内资本市场日益开放的背景下，A股市场惯有的对周边市场反应的迟钝不见了，惯常的迟滞1个月的反应周期也不见了，此次的敏感性下跌足以说明，A股市场与国际股市之间的流动性越来越紧密了，关联性也越来越强了。
内因则是多方面的。一方面，在此前的反弹行情中，大部分个股普遍涨幅巨大，估值偏高，尤其是当题材股面临上行无力之时，内在的调整要求自然地推动了市场的多空转换。另一方面，目前国内宏观经济正处于严控信贷规模、抑制全面通胀的宏调背景下，流动性紧缩成为市场面临的重要挑战。这些都为A股市场的下跌埋下了隐患。此外，中国平安近1600亿元的巨额融资方案和创业板将于"两会"后推出的预期，进一步加剧了市场对未来股市资金面的担忧，无疑对A股市场形成致命的打击。
内外交困的结果就是股市的暴跌。如果当前的环境不出现良好的转变，尽管短期市场会在快速下跌后出现技术性反弹，但中期的走势仍难以乐观。
只有在这种情况下A股才能反弹
面对近期股市的快速下跌，很多投资者都在四处探寻下跌的原因。实际上，A股市场所处的"内外交困"的环境，是促成近期市场大跌的真正原因。因此，如果环境不发生实质性改变，A股市场恐怕很难有效扭转目前的窘境。
外因主要是指外围资本市场对A股的影响。尽管周一美国股市因马丁·路德·金纪念日而休市，但无论法国CAC40指数，还是周边的日经、新加坡指数，无不在美国次级债风波的"马太效应"中暴跌。特别是对A股市场关联性最强的香港恒生指数和国企指数，更是连续两天创纪录地大幅杀跌，对A股市场，特别是场内的大盘权重指标股的冲击是巨大的。可以说，在全球化浪潮的席卷下以及境内资本市场日益开放的背景下，A股市场惯有的对周边市场反应的迟钝不见了，惯常的迟滞1个月的反应周期也不见了，此次的敏感性下跌足以说明，A股市场与国际股市之间的流动性越来越紧密了，关联性也越来越强了。
内因则是多方面的。一方面，在此前的反弹行情中，大部分个股普遍涨幅巨大，估值偏高，尤其是当题材股面临上行无力之时，内在的调整要求自然地推动了市场的多空转换。另一方面，目前国内宏观经济正处于严控信贷规模、抑制全面通胀的宏调背景下，流动性紧缩成为市场面临的重要挑战。这些都为A股市场的下跌埋下了隐患。此外，中国平安近1600亿元的巨额融资方案和创业板将于"两会"后推出的预期，进一步加剧了市场对未来股市资金面的担忧，无疑对A股市场形成致命的打击。
内外交困的结果就是股市的暴跌。如果当前的环境不出现良好的转变，尽管短期市场会在快速下跌后出现技术性反弹，但中期的走势仍难以乐观。
中期调整已经确立 再不走只会亏的更多
基于全球市场的暴跌走势，我们认为，由于美国次级债是一个长期积累下来的东西，其调整不可能一下子就结束。所以在这样的情况下，对于美国经济和世界经济，包括对全球金融市场的影响时间会比较长一点，也就是说，近期国内市场的暴跌也是中期调整的确立，而本周这种趋势已经非常明显。
盘中看，两市仅有24家个股上涨，近千只个股跌停，权重股整体下跌成为指数跳水的最大动力，中石油创上市来新低25.60元，中国国航、中国平安、中国人寿、中国铝业、大唐发电5只权重股纷纷跌停，房地产板块中的龙头万科也一度跌停。可以认为，这部分权重股已经全线破位，从而引发其他个股跳水。
从板块来看，除银行地产之外，有色、水泥、电力、煤炭、钢铁等权重板块跌幅达8.5％以上，前期表现强劲的3G、创投板块昨天也各自下跌9.17%、8.24%。而这种走势在历史上极为罕见，与去年的"5·30"行情有所相似。
但也有不同之处，即本次下跌是个股的普跌，"5·30"则是"垃圾股"的下跌，当时有大资金逢低大胆建仓权重股。从这一点上分析，我们认为，本轮调整的时间将会延长，具体的运行方式有望演变为暴跌之后阴跌的走势。
实力机构操作策略曝光
在连续的大阴线之后，市场人气已经遭到了沉重打击，因此市场需要一个缓冲的过程来消化压力。值得注意的是，在2007年业绩大幅增长的背景下，牛市背景仍没发生改变，税制改革和外延增长仍将使得诸多公司业绩有超预期的可能。
截至1月20日，700家公司发布了业绩预告，报喜的公司有546家，占比达78%，仅16%的公司报忧。其中，煤炭、食品饮料、房地产、金融保险、商业零售、交通运输等行业报喜公司比例都在80%以上。
从K线上看，近两年单日跌幅超过百分之五的时间并不多，而每次出现大阴线后，都为投资者买入潜力热点带来了机会。
总体而言，短期内割肉盘、中长线获利盘等都将继续蜂拥而出，短期内市场将继续向下，但年线位置将出现一定的支撑，能否真正止跌上扬，还需要政策的配合，以及市场人气的恢复，再加上新热点的出现。
在具体的投资策略上，选择时机、控制仓位、耐心寻找高成长低估值股是投资者的主要操作策略。对于后市的潜力热点，我们认为，2007年年报业绩超预期品种有望成为市场的重点追捧对象。
行业、板块类传闻
权重股大跌的真正原因
在美国次贷危机影响、中国平安巨额再融资、创业板冲击主板等利空的齐袭下，昨日沪深股指双双大幅下跌，盘中最大跌幅一度超过8%，沪综指一举创下自去年8月6日以来的新低4511.95点；两市仅有24只个股上涨，近千只股票跌停，整个市场满目疮痍。
权重股的集体下跌是昨日股市遭遇"严寒"的主要原因。中国人寿、中国平安、中国国航等大盘蓝筹股跌停，中国石油、中国神华、中国人寿、中国石化等相继出现跳水走势。笔者认为，股指期货将于"两会"后推出的说法，是权重股主导做空的主要原因。不过，目前的股指和权重股的大幅下跌，反而有利于未来股指期货的平稳推出。
一方面，A股市场经过前期接近6倍的上涨后，在次贷危机影响、国内宏观调控、大非解禁等利空的刺激下，继续上行的空间已经被大大压缩，巨大的获利盘也为市场积累了较大的做空动能。同时，以银行、地产为首的权重股受到美国次贷风波及国内宏观调控因素的影响，近期走势一直呈现震荡下跌态势。而以基金为首的机构投资者对中国石油等权重股的估值也评价不一，进一步导致近期权重股的持续低迷。
另一方面，在股指期货推出前，权重股的集体下跌有利于其估值空间尽快回归到合理区域，从而吸引更多机构择低介入，重新配置，以备战股指期货的平稳推出。昨日盘面显示，权重股在集体下跌过程中基本呈现普遍杀跌态势，但恐慌盘较少，尤其是在盘中反弹的时候，一度有少量买进资金出现。特别是中国石油、中国神华等个股，在尾市甚至出现放量反弹迹象。由此可见，部分机构对蓝筹股的此次大跌存在明显的操作意图，那就是逢低买进。因此，短期内中国石油、中国平安的止跌对权重股的未来走势非常关键。目前，中国石油的市盈率已下降到31倍左右，昨日尾市一度出现放量
反弹；中国平安虽然跌停，但尾市半小时的量能萎缩明显，抛压开始减缓，持续下跌的动能已有所减缓。预计权重股有望在最后一次杀跌后重新企稳，并推动股指反弹。
据传，奥运概念股还可以狂涨
昨日，沪深两市震荡下挫，早盘沪综指一度向下跌破5日均线，最多下跌超过90点，随后在10日均线位置附近受到支撑，两市共成交2355亿元，成交量小幅放大。连涨4日的大盘终于在昨日停止了上攻步伐，而市场的热点则是进一步扩散。
新年以来市场最大热点莫过于全聚德(002186)。这个制售烤鸭的公司，年前年后9天里，竟然有8天收报涨停板，价格从38.9元坐直升飞机到了78.56元，整整翻了一番。于是，奥运概念股成为了新年股市最热的话题。而随着奥运板块的盘整，市场对于奥运概念对国内牛市的影响，还是成为股民热议的话题。
日前，号称华尔街"股神"的胡立阳在接受媒体采访时表示，北京奥运会召开不意味着牛市行情的结束。相反，任何提前放弃的股民都会后悔。他的这番话是建立在目前大量股民在奥运会前都随时准备撤退，很多人更打算提前到5月甚至3月就撤退，以回避想象中的所谓风险。据了解，持这样观点在股民中为数不少。
进入2008年，奥运板块受到热烈追捧，连续5个交易日出现上涨，拉出了漂亮的5根阳线。而同样是受到奥运的影响，有望从奥运经济中收益的房地产、旅游酒店、通信、节能环保、银行类以及外贸等行业，月涨幅也均在5％以上。尤其是房地产板块，本月以来的走势显然就复制了奥运板块的走势，也拉出了5根漂亮的阳线。
奥运经济到底能影响到何时？兴业证券分析师张亿东表示，奥运目前已经不是刚刚兴起的概念了，经过2006年、2007年的翻炒，股价都比较高了，继续炒作的空间已经很有限。但他也表示，由于国民对奥运概念异常的热情，也难保机构会借用这一心理，拉抬个股股价。
不过，张亿东对A股市场2008年上半年的行情仍是非常有信心，"奥运是个营销的舞台，眼球经济和消费经济的市场将会扩张。"
而中原证券分析师张刚则表示，如果奥运前期走势偏高，那在开幕之前可能会出现调整；如果前期走势平稳，开幕前则会抬升。关键在走势，还有8月的中报预期。但张刚表示，奥运概念板块部分个股的估值明显偏高。业绩与价格存在较大背离，而奥运板块前期的走势没有与之相应的业绩支持，如城建的涨幅已较大。有增长空间的行业的发展时间也有限。因此，投资者在市场热烈追捧某概念题材时，需要谨慎选择，重点关注的应该是行业发展和自身业绩。
据了解，奥运板块分为三种类型：投资受益、消费受益、品牌受益。在奥运会日渐临近之际，大部分奥运投资即将进入尾声，大多数分析人士都建议，投资者应该更多关注消费受益、品牌受益的公司。对于投资受益类公司，则应重点考虑投资结束后其受益的可持续性。
张亿东认为，目前消费、食品饮料、酒店的估值偏低。随着年报的陆续推出，这些板块上市公司的价值将逐渐被发掘。张亿东还进一步表示，上半年除了奥运这个题材看点，更值得关注的应该是上市公司年报，在很多业绩超预期因素的影响下，市场未来的成长行情是非常值得期待的。
个股、公司类传闻
游资趁低大举抄底 两只股将暴涨
鞍钢股份(000898)
公司是中国三大钢铁公司之一，作为目前国内钢铁行业龙头之一，较高的毛利率水平是公司最大的竞争优势。近期市场持续暴跌，该股也创出半年来的调整新低。经过持续的加速破位下行后，目前股价直逼年线区域，预计后市在此将有所争夺，建议逢低关注。
中国神华(601088)
公司是世界领先的以煤炭为基础的一体化能源企业。从走势上看，该股近日虽出现冲高遇阻回落走势，但相对低位的放量迹象十分清晰，有一定资金吸纳迹象，日线KDJ已趋于低位钝化，表明技术指标已严重超卖，一旦大盘企稳，股价再现震荡回升的可能性仍相当大，可适当关注。
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