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谁将成大新产品的最佳替代品 |
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发文时间： 2008-6-18 18:16:54 来源：现代金报
收益率高而又资金安全的理财品种是哪种？要是在2007年，很多投资者会说是银行推出的打新股理财产品。
然而，进入2008年以来，随着股市的节节下挫，曾经风光无限的打新股理财产品也难以避免地收益急剧缩水。理财师告诉记者，今年来打新股理财产品数量锐减、收益率大幅下降，而若“新股申购制度进行变革提高散户中签率”再落实，则该产品有可能退市。
去年风光屡遭抢购
打新股型理财产品是这样操作的：综合投资者的资金，指定投资于证券市场的首发新股、增发新股的申购。通过机构投资者名义参与网下申购提高中签率，从而提高资金的收益率。通俗一点说来，打新股理财产品就是借银行的渠道赚牛市的钱。
“打新股理财产品在去年卖得真的很火，一款新股申购产品推出来没几天就被抢
购一空了。当时还有很多客户会提前来跟我打招呼，说是有新一期打新股理财产品出来的时候要通知他们，他们好多放点钱在账户里。”中信银行宁波某支行理财经理裘女士说。
以风险低、收益高获得投资者青睐的打新股理财产品，在2007年确实风光无限。在该产品试水市场获得认可后，包括工商银行、交通银行、光大银行、中信银行、宁波银行、民生银行等在内的多家银行推出了打新股理财产品，一时间该产品在银行柜台的风头无二。
尽管打新股理财产品的门槛设为5万元，然而投资者的平均投资金额一般会大大超过这个数额，足见投资者对其热衷程度。宁波银行有一期打新股产品，向400来位客户募集了资金7000万元，意味着每个账户的平均投资额达到17.5万元。
向上的股市给了打新股理财产品投资者很好的回报，去年很多银行新股申购计划的收益率超过了预期收益。
今年收益急剧缩水
真是一荣俱荣，一损俱损。进入2008年，在股市接连跌破曾经的“铁底”继续下探寻底的过程中，多只个股跌破发行价，而打新股产品以往“稳赚不赔”的神话也被打破了。
以前为什么说新股申购类产品的风险低呢？那是因为中国股市的一二级市场存在较大的差价，银行一般会在新股上市首日抛售，赚取其中的差价，这样本金会比较安全，收益也会比较可观。
而今产品还是那类产品，市场形势却已发生了翻天覆地的变化。中国太保、威华股份、南洋股份、劲嘉股份……次新股跌破发行价已不再是新闻。2007年以来上市的新股，已经有12家上市公司破发。近期，沪指创下了九连阴纪录，个股惨绿一片。截至16日收盘，在5月份进行IPO的15只股票中，已有威华股份和滨江集团两只股票“破发”，而这两只股票也套牢了近60只参与网下配售的信托计划。
中签率下降也是打新股理财产品下降的主要原因之一。据统计，2007年沪深两市共有123只新股上市，今年以来沪深两市在近5个月时间内只有27只新股上市，其中大盘股只有4只。在新股资源稀缺的情况下，却有大量的资金涌入一级市场，令新股网上中签率从去年的平均0.30％大幅下降到今年以来的0.15％，相当于下滑了一半的水平。
相关权威机构统计称，今年以来截至4月底，新股网上申购累计收益率仅有2.1％，年化收益率相当于5.2％。是去年16％年化收益率的1/3还不到，剔除印花税和佣金等交易成本后，收益率并不乐观。
记者打听到，今年以来，多家银行的打新理财产品年化收益率在2％~4％之间，有一家的新股申购理财产品运作3个月的收益为负。
打新产品数量锐减
在收益率降低的同时，打新股理财产品的数量也在大规模地缩减。“打新股理财产品还没有停掉，但是现在各家银行都没有很大力地去推了。”
打新股理财产品的数量锐减，主要是收益率的降低使得市场热情不再。然而对于打新股理财产品收益率的下降，银行也是无可奈何，一方面新股的数量越来越少，大量的资金去蚕食这个市场；二来新股“破发”的尴尬让打新股理财产品的风险凸显。
而造成银行打新股理财产品萌生退意，还有一个重要原因。作为完善新股发行的重要举措，我国即将启动新股网下发行电子化，以提高发行效率，并有效缓解新股发行期间资金大规模跨行流动的问题。理财师姜先生告诉记者，一旦通过变革新股申购制度提高散户中签率，将直接导致集合资金打新股的方式失去意义，对散户也不再具有吸引力。“投资者愿意把钱交给银行，集合大家的财力去打新股，是因为这样中签率高。而一旦通过变革新股申购制度提高散户中签率，散户还不如自己去参与新股申购呢，还不用缴纳手续费或管理费。”
谁将成最佳替代品
打新股理财产品的收益降低已经是不争的事实，那么谁是打新股产品的最佳替代品？如果投资者想投资风险低一些而收益高过银行储蓄存款的理财产品，现在市场上有哪些选择？
理财师胡备告诉记者，投资者可以考虑新推出的一年期票据类银行理财产品。现已有几家股份制银行推出了票据类银行理财产品，收益率一般在4％~5％，收益高过银行定期存款，而风险相对较低。跟那些挂钩基金、农产品等的指数挂钩型理财产品相比，票据类银行理财产品虽收益不高，然而资金安全较有保障。
稳健型投资者也可以考虑投资信托计划。信托计划是信托机构以信托方式集合运用投资者资金业务安排方案，具有融通资金的性质，收益稳定，且远远高于同期银行定期存款利息。有信托公司上月推出一款投资计划，接近10％的预期收益率吸引了众多投资者的青睐，4000万元的发行规模却引来了亿元资金的追逐。
“另外，凭证式国债、储蓄国债是收益超过储蓄、几无风险的理财品种。今年以来，国债销售得很红火，老年人尤其喜欢投资国债。去年是把银行里的钱拿出来去投资，今年一些投资者尤其是老年人又把钱拿回银行来了，有买国债的，也有存定期存款的。”胡备说。
目前，3年期凭证式国债的收益为5.74％，投资1万元国债，期满后可获得1722元收益，比3年期定期存款的收益高出183元；5年期凭证式国债的收益为6.34％，期满后可获得3170元收益，比5年期定期存款的收益高出391.25元。
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